已年过七旬的吕汉泉带领其杭州晶华微电子股份有限公司（以下简称“晶华微”）敲开资本市场的大门。

　　长江商报记者注意到，成立至今已有16年历史的晶华微本是一家年收入规模5000万元左右的小公司。去年疫情暴发后，防疫产品体温枪市场需求爆发，晶华微所产的医疗健康SoC芯片中红外测温信号处理芯片终端需求激增，带动公司去年全年营业收入和归属于母公司所有者的净利润（归母净利润，下同）同比增长229.94%、800.25%至1.97亿元、1亿元。受防疫产品需求变动，晶华微业绩存在可能无法持续增长或下滑的风险。

　　不仅如此，在进行股改之前，晶华微一直由吕汉泉一人独资，直至去年吕汉泉才进行家庭财产分配，其妻子和小舅子加入公司持股。目前，吕汉泉家族对于晶华微的持股比例依旧高达90.14%。

　　招股书披露，晶华微曾存在多次内控问题并整改的情况。其中，2019和2020年，公司两次进行资金拆借，用于高管个人买房。

　　此次晶华微计划公开发行新股不超过1664万股并在上交所科创板上市，募集资金总额不超过7.5亿元，募资规模为公司6月末总资产的2.17倍。

　　防疫产品需求降温业绩高增难续

　　晶华微本身是一家小型公司，去年疫情暴发，作为国内极少数SoC单芯片解决方案的主力供应商，其研发生产的红外测温信号处理芯片需求暴增，使得业绩高速增长。

　　招股书显示，2018年至2021年上半年，晶华微分别实现营业收入5027.88万元、5982.96万元、1.97亿元、1.01亿元，归母分别为568.81万元、1111.86万元、1亿元、4891.65万元，扣除非经常性损益后的归母净利润分别为539.82万元、915.67万元、9764.32万元、4746.24万元。

　　长江商报记者注意到，疫情暴发后，晶华微所产的医疗健康SoC芯片中红外测温信号处理芯片终端需求激增，使得公司医疗健康SoC芯片销售收入从2019年的4145.78万元增长至2020年的1.71亿元，同比增长313.56%，带动公司全年营收和归母净利润同比增长229.94%、800.25%。若剔除红外测温信号处理芯片影响，2020年公司其他芯片产品的销售收入为6964.24万元，同比增长43.75%。

　　主要依靠新冠疫情拉动产品需求使得业绩暴增，这也意味着晶华微业绩存在可能无法持续增长或下滑的风险。特别是在疫情暴发之前，晶华微各年度的营收规模仅在5000万元左右，业务规模相对较小，产品需求变化、新产品推出不及时或者毛利率出现下滑，都将会对公司盈利能力带来不利影响。

　　而从目前来看，晶华微的毛利率已经开始出现下滑趋势。2018年至2020年，公司综合毛利率分别为60.19%、62.72%、73.09%，其中去年因红外测温信号处理芯片量价齐升，带动公司毛利率大幅提升。

　　今年上半年，国内市场对红外测温枪等防疫物资需求逐渐趋于平稳，晶华微的综合毛利率也下降至67.86%。

　　目前，晶华微的主要业务板块分为医疗健康SoC芯片、工业控制及仪表芯片、智能感知SoC芯片三个部分。2020年和2021年上半年，红外测温信号处理芯片所在的医疗健康SoC芯片收入占比分别为86.9%、70.56%，抖客网，为公司最核心的收入来源。但从销售单价来看，医疗健康SoC芯片平均单价为每颗1.2751元、0.8538元，上半年单品销售价格相较于去年而言已经下降33%。

　　不过与此同时，晶华微的工业控制及仪表芯片收入提升较快，2020年和2021年分别实现收入2337.3万元、2760.02万元，占比11.85%、27.24%，其中今年上半年的收入规模已经超过去年全年。

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